今年指數基金投資組合的整體表現無疑好於 2022 年，但其發展並未符合大多數分析師的共識預測。在本文中，我們帶來了2023年9月底標準指數基金投資組合的報酬。
今年，每個人都預
期全球經濟將開始衰退，政府公債的表現將優於股票。在歐洲，經濟成長相當停滯，但在美國，經濟成長遠優於預期，這尤其要歸功於仍然強勁的私人消費。亞特蘭大聯邦儲備銀行目前預測美國 GDP 將成長 5.4%，而人們普遍預期經濟衰退將在夏季開始（現已過去）。
經濟的相對實力和
不斷增長的 克羅埃西亞 電話號碼庫 政府赤字（這意味著大量債務必須進行再融資）推高了政府債券殖利率。債券並沒有表現出許多人預期的良好表現，如下圖所示（必須考慮到回報是以當地貨幣計算的，因此，例如，日本股票的良好表現將因事實上，日元兌歐元自年初以來已下跌超過13%）。
2023 年 9 月底主要
資產類別報酬率（%）
因此，投資組合的獲利能力僅受到可變收益部分的正向推動。自年初以來，MSCI ACWI（全球股票基準指數）的回報率為 10.2%，而彭博全球綜合債券指數的回報率為 -2.3%。
全球股市正回報
的主要動力再次是一小部分美國科 招募人員應對幽靈災難的 5 個秘訣：上班時缺席 技股，而它們目前在指數中佔據很大一部分。在 MSCI ACWI 指數的 2,947 個成分股中，前 5 名目前佔總數的 13%。那斯達克指數目前的回報率為 35%，而小型股羅素 2000 指數的回報率僅為 2%。
因此，在股票市場
方面，人們非常關注推動績效的因素。這主要是由於科技已經以AI（人工智慧）為主要驅動力。
所有其他本應充當
「多元化工具」的資產類別，如 兄弟數據 新興市場、房地產、小型股等，都沒有發揮作用。然而，我們仍然認為它們應該處於長期投資組合配置中，以確保良好的風險分散，並且我們將它們保留在我們的投資組合中。
債券方面，企業債雖然安全，但風險較高，表現優於國債。這意味著利率風險而非信用風險仍然是疲軟的主要根源。這與預期相反：預計經濟衰退將影響風險最高的債券。
通常，當央行開
始升息時，政府公債會因殖利率上升而下跌。當經濟因利率上升而放緩時，企業開始遭受損失，其債券也會因信用利差上升而表現不佳。相反，政府公債殖利率開始收縮，這對其價格有利。
目前，我們還沒
有到這個階段，公司債的表現繼續優於大盤。事實證明，這些公司的資產負債表相當強勁，並受益於過去幾年利率非常低時大部分債務進行了再融資。這些債務大部分在 2025 年至 2026 年之間到期，到那時，公司將開始遭受不得不以高得多的利率為其債務再融資的事實。
目錄
2023年9月末標準指數基金投資組合收益
2023年9月末標準ETF投資組合收益
2023年9月底不同inbestMe投資組合的報酬率比較
自成立以來指數投資基金投資組合的回報
根據 Inverco，我們的投資組合與不同類別的投資基金的行為的詳細比較
2023年9月末標準指數基金投資組合收益
截至 2023 年 9 月底，我們以長期投資為目標的兩個主要指數基金投資組合——指數基金和標準 ETF（見下文）——的盈利能力在 2023 年期間明顯為正。
總體而言，在經歷了特殊的2022 年之後，最高的配置文件出現了更好的復甦，而最低的配置（尤其是低於5 的配置）仍然因固定收入指數缺乏復甦而受到損害，這給受影響的投資者帶來了邏輯上的挫敗感因為他們這些年都沒有“抬起頭”。